Después de que el Banco de México (Banxico) decidiera por segunda vez consecutiva reducir su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, situándola en 10.50%, se confirma que estas reducciones son parte de un ciclo bajista y no movimientos aislados, según BNP Paribas.
Pamela Díaz Loubet, economista en jefe del grupo financiero, destacó que la composición inesperada de la votación indica que ya no se trata de ajustes únicos, sino de un ciclo de recortes. En la última decisión, la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Galia Borja, Irene Espinosa y Omar Mejía Castelazo votaron a favor de la reducción, mientras que Jonathan Heath optó por mantener la tasa en 10.75%.
En una entrevista con Forbes México, Díaz Loubet explicó que la votación sugiere una mayor probabilidad de que se alcancen votos unánimes en futuras decisiones, siempre que continúe el progreso en el panorama inflacionario. Además, mencionó que el cambio en el balance de riesgos para la inflación, aunque sigue sesgado al alza, refleja una mejora en el panorama general, especialmente en la inflación subyacente.
La economista considera que esto podría ser un indicio de una posible mejora en el balance de riesgos inflacionarios. También comentó sobre la guía futura del banco central, que sugiere que el entorno inflacionario permitirá más ajustes en la tasa de referencia.
Aunque la reciente reducción es modesta, señala un movimiento hacia una política monetaria más predecible, donde el debate pasará de si habrá recortes a la magnitud de los mismos, ya sea de 25 o 50 puntos base. Además, la decisión de recortar en 25 puntos base en lugar de 50 indica que Banxico se ha desvinculado de las acciones de la Reserva Federal de Estados Unidos, que realizó una reducción más significativa.
En este contexto, BNP Paribas prevé que la tasa de Banxico termine en 10% en 2024 y en 8% en 2025, anticipando dos recortes más de 25 puntos base este año y una disminución total de 200 puntos base el próximo año.
