La situación de la deuda de Petróleos Mexicanos en 2025 refleja un panorama complejo, caracterizado por una elevada carga financiera y desafíos operativos.
Redacción
Pemex enfrenta una situación crítica con una deuda financiera cercana a los 100,000 millones de dólares y una deuda con proveedores de más de 500,000 millones de pesos.
A pesar de los esfuerzos del gobierno por reducir esta carga mediante transferencias y condonaciones fiscales, la empresa sigue enfrentando problemas de liquidez, una producción en declive y una dependencia estructural del apoyo estatal.
La estrategia para 2025 se centra en refinanciar deudas y realizar pagos parciales a proveedores, pero sin una reforma profunda, la sostenibilidad financiera de Pemex permanece en riesgo.
A continuación, se presenta un resumen basado en la información disponible hasta la fecha:
Deuda Financiera
Monto Total: Al cierre de 2024, la deuda financiera de Pemex se estima en aproximadamente 97,000 a 101,499 millones de dólares, según diversas fuentes.
Aunque ha habido una ligera reducción desde los 106,100 millones de dólares reportados en 2023, Pemex sigue siendo la petrolera más endeudada del mundo.
Vencimientos a Corto Plazo:
Para 2025, Pemex enfrenta vencimientos de deuda por 7,100 millones de dólares, según reportes, lo que representa un riesgo significativo de liquidez debido a la falta de recursos propios.
Autorización de Endeudamiento:
En la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2025, se autorizó a Pemex un techo de endeudamiento de 246,491 millones de pesos (aproximadamente 12,500 millones de dólares), un 16.75% más que en 2024.
Esto incluye 143,404 millones de pesos de deuda interna y 103,087 millones de pesos de deuda externa.
Este endeudamiento se destinará principalmente a refinanciar pasivos, ya que el presupuesto de inversión se reducirá en un 10%.
Apoyo Gubernamental:
El gobierno mexicano ha comprometido 136,235 millones de pesos (unos 7,285 millones de dólares) en 2025 para ayudar a Pemex a cubrir amortizaciones de deuda de mercado y créditos bancarios.
Sin embargo, esta ayuda es un 23.6% menor que en 2024, lo que indica una menor capacidad de apoyo fiscal.
Deuda con Proveedores
Monto: Al cierre de 2024, la deuda con proveedores y contratistas alcanzó 506,153 millones de pesos (aproximadamente 24,973 millones de dólares), un aumento del 37.4% respecto al año anterior.
Pagos Parciales:
Desde diciembre de 2024, se han realizado pagos por 150,000 millones de pesos (unos 7,500 millones de dólares), cubriendo solo el 29% de la deuda con proveedores.
Además, se planea pagar 6,400 millones de dólares entre marzo y abril de 2025, con énfasis en pequeñas y medianas empresas, especialmente en estados como Campeche.
Impacto: La falta de pago ha generado problemas graves, como la quiebra de decenas de contratistas, despidos de miles de trabajadores y una caída en la producción.
La Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC) reporta una deuda adicional de 1,000 millones de pesos con constructoras que no está incluida en el saldo oficial.
Contexto Operativo y FinancieroProducción:
La producción de hidrocarburos líquidos de Pemex ha disminuido significativamente, alcanzando 1.67 millones de barriles diarios en el cuarto trimestre de 2024, una caída del 10% respecto al año anterior.
Esto limita los ingresos para cubrir deudas.
Apoyo Fiscal: Desde 2019, Pemex ha recibido más de 824,000 millones de pesos en transferencias gubernamentales, además de condonaciones fiscales, como la reducción del Derecho de Utilidad Compartida (DUC) del 65% al 30%.
Sin embargo, estas medidas no han resuelto los problemas estructurales de la empresa.
Riesgos: La calificadora Moody’s rebajó la nota crediticia de Pemex a B3 en febrero de 2024 debido a su falta de liquidez y elevados vencimientos.
La dependencia del apoyo gubernamental y la volatilidad del tipo de cambio (estimado en 18.70 pesos por dólar para 2025) agravan la situación.
Perspectivas y DesafíosEstrategia:
Pemex busca mantener un “endeudamiento neto cero” en 2025 y está trabajando con la Secretaría de Hacienda y Energía para optimizar esquemas financieros.
Sin embargo, la reducción del presupuesto y la falta de inversión en nuevos proyectos limitan las posibilidades de crecimiento.
Producción y Refinación:
Se proyecta una producción de 1.877 millones de barriles diarios en 2025, con un precio promedio del barril de 57.80 dólares.
La refinería Dos Bocas y otras iniciativas buscan aumentar la producción de combustibles, pero los resultados han sido limitados.
Críticas: Existen preocupaciones sobre la transparencia en la gestión de la deuda, con señalamientos de que Pemex podría estar manipulando cifras para ocultar la magnitud de los adeudos, lo que afecta a proveedores y contratistas.
